1. 三七互娱 (002555) - “内容为王的云游戏先行者”

核心逻辑：公司是A股游戏研发与发行的龙头，拥有强大的精品游戏研发能力和丰富的产品矩阵。早在云游戏发展初期，公司便积极布局，将旗下多款核心产品（如《永恒纪元》、《斗罗大陆：魂师对决》）上云，并与各大云游戏平台合作。其核心优势在于精品游戏内容，这是吸引用户为云服务付费的根本。

稀缺性：A股中极少数的“内容+云化”双轮驱动的游戏公司，对云游戏趋势理解深刻，布局早，具备先发优势。

2. 完美世界 (002624) - “端游IP云化与原生云游戏研发核心”

核心逻辑：公司拥有《诛仙》《完美世界》等顶级端游IP，这些重度、高画质的游戏最适合通过云游戏的方式摆脱设备限制，触达更广泛的用户。同时，公司强大的研发实力使其有能力探索原生云游戏的开发，利用云端计算的特性设计出本地设备无法实现的游戏玩法，是未来云游戏内容形态的引领者。

稀缺性：手握大量适合云化的顶级IP，且具备从引擎到研发的全链条技术能力，是云游戏时代内容端的核心力量。

3. 新国脉 (600640) - “电信运营商旗下的云游戏平台”

核心逻辑：公司是中国电信旗下唯一的文娱业务平台，其打造的“天翼云游戏”平台背靠中国电信的云网资源优势，具备网络低延迟、云边协同的天然基因。作为运营商旗下的平台，其在用户导流、套餐绑定、网络体验优化方面拥有不可复制的独特优势。

稀缺性：A股稀缺的纯正云游戏平台标的，背靠运营商大树，是“网络+平台+内容”一体化模式的典型代表。

4. 顺网科技 (300113) - “线下云服务与算力赋能者”

核心逻辑：公司深耕网吧市场多年，推出的“顺网雲”业务本质上是为线下场所提供算力服务的私有云。其依托全国范围内的边缘算力节点，可为云游戏提供低延迟、高并发的算力支持。公司正从服务网吧转向更广阔的To C云游戏市场，其分布式算力布局与云游戏的需求高度契合。

稀缺性：独特的分布式边缘算力网络布局者，从线下场景切入，为云游戏提供底层算力基础设施，视角独特。

5. 芒果超媒 (300413) - “大屏端云游戏娱乐生态开拓者”

核心逻辑：公司依托湖南广电背景和芒果TV的庞大用户群体，积极探索“大屏端”云游戏。通过将云游戏与旗下热门综艺、影视IP结合，打造“看、玩、互动”一体的家庭娱乐新生态。其核心优势在于强大的内容制作和运营能力以及家庭大屏的入口优势，开辟了与传统PC/手机云游戏差异化的路径。

稀缺性：从家庭大屏娱乐场景切入，将长视频内容与云游戏深度结合，模式独特，用户粘性高。

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